La irrupción de los criptoactivos está suponiendo toda una revolución en el ámbito de las finanzas que, como sucede con los nuevos fenómenos que presentan una alternativa a lo establecido, suscitan resistencias en operadores y reguladores tradicionales. La descentralización de las finanzas y la aparición de nuevos actores como los fondos de inversión en criptoactivos ha generado situaciones ambivalentes: mientras algunas entidades intentan posicionarse en este nuevo ecosistema, la mayoría siguen renegando de estos valores bajo el pretexto de su volatilidad, al mismo tiempo que reclaman una regulación ante su elevada demanda.
Considerada como algo negativo desde algunos sectores, ha sido precisamente esta volatilidad –acompañada de una estrategia múltiple y activa de gestión– la que ha permitido que entre 2019 y 2020 el rendimiento medio retornado por estos hedge funds creciese prácticamente un 100% (de un 30% a un 128%), y que su rendimiento asociado al nivel de riesgo soportado se situase en ese último año en un 114%, según datos de PwC.
Estos rendimientos tan elevados han disparado la aceptación y la demanda a nivel global entre los inversores mejor asesorados, y motivado que, según el informe World Wealth Report de Capgemini, hasta un 72% de las instituciones y grandes patrimonios invirtiese en criptomonedas durante el año 2020. Ante estas cifras, que muestran una tendencia irreversible, el Instituto Coordenadas de Gobernanza y Economía Aplicada ha reunido a un grupo de expertos que han analizado cómo a través de una gestión activa, de la modulación del riesgo y, por supuesto de un asesoramiento acertado, los rendimientos de estos activos pueden resultar una opción más de los mercados financieros. Y ya no sólo para los grandes capitales que atraen los nuevos hedge funds en cripto, sino también para pequeños inversores; tanto a través de incubadoras (launchpad) de nuevos activos, como de organizaciones autónomas y descentralizadas (DAO).
Más allá de perseguir la democratización de la inversión en criptomonedas, la finalidad de estas DAO es generar oportunidades que faciliten a usuarios de toda índole el acceso a mejores rendimientos gracias a una gestión activa de sus inversiones en cripto. Es el caso de la DAO BITBCN, impulsada desde la entidad formativa Blockchain Institute & Technology a raíz del lanzamiento de su propio token homónimo en colaboración con el fondo de inversión BELOBABA.
Organizaciones como ésta pueden suponer para muchos inversores el primer paso y la vía de acceso al universo cripto. Pero, ¿por qué confiar en este tipo de activos y por qué invertir en ellos? Para ello, los analistas del Instituto Coordenadas coinciden en esgrimir los siguientes argumentos:
- Son seguros. Las características de la tecnología Blockchain dan a los criptoactivos esa característica de inmutabilidad que es algo inseparable a la actividad financiera. Los datos generados por los movimientos o transacciones son inalterables en el tiempo. Por otro lado, la construcción algorítmica de este tipo de activos garantiza que el marco de actuación y las condiciones de mercado de los criptoactivos se mantiene constante en el tiempo y no está sometida a decisiones arbitrarias por parte de cualquier organismo o entidad. La gestión algorítmica aplica las reglas definidas de forma automática, independientemente del contexto de cada momento. Cuestionar esta realidad es como poner puertas al campo: la eclosión de los tokens No Fungibles, mas conocidos por sus siglas NFT, son ya una realidad en el mercado del arte.
- Están regulados. La regulación es algo fundamental en el desarrollo de productos financieros. Es lo que da garantías al inversor de que se realiza una gestión correcta, transparente y profesional, de acuerdo con los parámetros preestablecidos. En estos momentos, sin duda, una de las regulaciones más abiertas a la inclusión de productos que inviertan en criptoactivos es Gibraltar. Es muy importante dejar un margen suficiente para que se puedan producir estos procesos de innovación, sin disminuir las garantías al inversor, y Gibraltar ha puesto claramente el foco en estos dos puntos. Desde el punto de vista de la regulación existen diferencias importantes en función del tipo de criptoactivo. A diferencia de muchos de los tokens o activos que podemos encontrar en el mercado de criptomonedas, los activos relacionados con actividad financiera (security tokens) ya tienen actualmente la condición de activos financieros reconocidos por los reguladores y les es aplicable la legislación correspondiente, por lo que las garantías del inversor están absolutamente garantizadas desde el punto de vista de auditoría y supervisión. En realidad, son las reticencias de algunos reguladores, cada vez menos, lo que puede generar espacios de inseguridad jurídica, cuando otros países disponen de sistemas eficientes y, en realidad, la contratación electrónica permite un acceso a modelos protegidos.
- Aseguran un retorno inmediato. Una de las características que definen más a los criptoactivos es la posibilidad de que el inversor custodie él mismo sus fondos. Esta singularidad, sin duda, es la mayor disrupción respecto a los productos tradicionales y abre nuevos escenarios de optimización de capital utilizando, por ejemplo, este capital invertido como colateral en otras inversiones. También posibilita una gestión directa de las inversiones pudiendo entrar y salir de ellas a discreción en su inmensa mayoría, dado que el cálculo de rendimientos y rentabilidades se hace prácticamente en tiempo real.
A tenor del desconocimiento general de razones de peso como estas, y de la difusión de falsos mitos como el construido en torno a las comisiones generadas por la operativa (cuando, en realidad, se trata de una cuestión técnica relacionada con la congestión de la red y que ya se están aplicando medidas para aplacarlas), desde el Instituto Coordenadas coinciden en destacar la necesidad de construir desde las instituciones y los medios de comunicación un discurso pedagógico en torno a este tipo de inversiones, una cultura financiera moderna que ha de formar parte incuestionable de las finanzas del presente y del futuro.
SOBRE EL INSTITUTO COORDENADAS DE GOBERNANZA Y ECONOMIA APLICADA
Institución de pensamiento e investigación de la interacción entre gobernanza y economía aplicada para avanzar en constructivo y en decisivo sobre el trinomio: bienestar social, progreso económico y sostenibilidad ambiental; en pleno entorno evolutivo sin precedentes desde finales del Siglo XVIII y principios del XIX con la revolución industrial. Fiel a sus principios fundacionales de independencia, apartidismo y pluralidad, el Instituto lidera proactivamente la fusión entre la esencia y la innovación de la liberalización económica, como mejor modelo de afrontar los retos presentes y futuros de país, de Europa y del mundo.
NOTA DE INTERÉS: La información de este comunicado de prensa es un resumen de interés público proveniente de trabajos de análisis e investigación; de grupos y sesiones de trabajo de expertos y/o producción de artículos científicos del Instituto Coordenadas para la Gobernanza y la Economía Aplicada. Los papeles de trabajo y documentos originales y completos son de uso interno y de titularidad exclusiva del Instituto Coordenadas de Gobernanza y Economía Aplicada.